开源证券-中小盘增发并购月报:定增发行节奏加速,折价率创本年以来新高-220804

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日期:2022-08-04 11:56:24 出处:开源证券
栏目: 任浪  (PDF) 22 页 1,031 KB 分享者:pin****en
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研究报告内容
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  本期(2022.07.01-2022.07.31)重大增发并购案例

  (1)璞泰来拟向不超过35名投资者发行不超过2.09亿股,募资不超过85亿元,石墨化自给率将进一步提升,涂覆隔膜产能加速释放;

  (2)连城数控拟向不超过35名投资者发行不超过3,900万股,募资不超过13.6亿元,公司将具备光伏制造设备全产业链供应能力并布局光伏辅材;

  (3)仙乐健康拟收购Best Formulations80%股权,外延并购强化优势;同时,公司拟配套融资不超过13.5亿元。https://www.arquitetogeek.com【乐投_letou乐投官网】

  高折价、低估值、信息优势方策略项目筛选

  (1)高折价策略:理论折价率超过20%上限的项目池共22例,本期新获批文项目中泉峰汽车、斯莱克、隆盛科技、孚能科技等基本面较优。https://www.arquitetogeek.com(乐投_letou乐投官网)

  (2)低估值策略:PE低于20倍的项目池共13例,其中百隆东方、创业环保、崇达技术等基本面较优;高PE低PB项目池共4例,其中康达新材基本面较优。

  (3)信息优势方策略:7月新披露10例大股东认购定价预案,矩子科技、三超新材、航宇科技最新收盘价相对定增发行价涨幅高;本期大股东现金认购的竞价项目为海峡环保、万泰生物等;截止本期末20例大股东认购项目最新收盘价与发行价倒挂,其中中泰化学、爱普股份等基本面较优。

  定增动态及市场表现

  (1)本期增发预案公告52例,预计募集资金637亿,新发预案数量与募资规模变动整体平稳;过会与批文速度整体平稳,分别为34例、41例。

  (2)本期公告现金参与竞价定增实施23例,竞价定增平均收益率下降至25%,平均折价率回升至15.5%。

  (3)下期(2022.08.01-2022.08.31下同)即将解禁项目16例,解禁规模211.27亿元,主要分布于计算机(解禁4例,规模65.2亿)、建筑材料(解禁2例,规模42.5亿)等行业,未来六个月解禁项目主要分布于电力设备(解禁11例,规模747亿)、电子(解禁10例,规模173.3亿)等行业。

  并购、股权激励、增持、回购动态

  (1)并购重组:并购市场有所升温。本期上市公司并购事件共140例,并购涉及金额394.89亿元,医药生物、电子、基础化工等领域并购展现较高活跃度。

  (2)股权激励:本期61家公司推出限制性股票或股票期权激励。其中佩蒂股份、思特威-W、珀莱雅、宁德时代等11家公司激励力度较大且基本面较优。

  (3)增持:本期恒林股份等16家公司获重要股东1%以上增持。

  (4)回购:本期共118家公司推出股份回购预案,回购预案上限金额合计134亿元,上汽集团、恒瑞医药、科大讯飞、长城汽车、国轩高科拟实施回购金额较大且基本面较优。

  风险提示:市场环境变化;再融资政策变动;并购政策变动。

  

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