主要行业
- 金融服务 房地产 有色金属
- 医药生物 化工行业 机械设备
- 交通运输 农林牧渔 电子行业
- 新能源 建筑建材 信息服务
- 汽车行业 黑色金属 采掘行业
- 家用电器 餐饮旅游 公用事业
- 商业贸易 信息设备 食品饮料
- 轻工制造 纺织服装 新能源汽车
- 高端装备制造 其他行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用乐投_letou乐投官网所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用乐投_letou乐投官网所提供的全部服务。
2. 用户需知,资料由网友上传,所有权归上传网友所有,乐投_letou乐投官网仅提供存放服务,乐投_letou乐投官网不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为乐投_letou乐投官网所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向乐投_letou乐投官网提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。乐投_letou乐投官网将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
库卡发布半年报告,经营利润增速亮眼
1)收入端,22H1录得营业收入17亿欧元,同比+13%;Q2单季度实现营业收入8.8亿欧元,同比+9%。https://www.arquitetogeek.com【乐投_letou乐投官网】2)利润端,库卡22H1实现经营利润0.49亿欧元,同比+44%;Q2单季度实现经营利润0.3亿欧元,同比+16%。https://www.arquitetogeek.com(乐投_letou乐投官网)3)报告期内,公司在面对海外通胀、国内疫情的压力下,盈利能力仍有提升,公司22H1经营利润率为2.8%,同比优化0.6 pct。
经营利润率逆势提升,中国区业务成长迅速
中国区快速拓展,供应链压力仍存。1)22H1期间,库卡订单接收总量同比+35%,收入增速明显落后于该增速。主要原因是欧洲对工业自动化的需求大幅提升,然而上半年缺芯压力造成订单积压。2)美的加大了库卡在中国区业务的投入和研发协同,库卡中国区业务收入快速成长,22H1库卡中国区收入同比+36%。
成本压力仍存,经营利润率逆势改善。1)欧洲战事导致能源价格大增,库卡经营面临高通胀压力。22H1期间,库卡毛利率为21%,同比下滑1 pct。2)22H1公司费用率(含销售、管理、研发)为18.2%,相比去年同期优化了1.7 pct。
报告期内,库卡优化内部生产和管理流程、降低整体费用率,同时针对中国区的研发投入被资本化处理。
全面私有化KUKA,加强协同效果
公司将以每股80.77欧元,合计总价款1.5亿欧元全面收购KUKA,全面收购完成后,KUKA将被私有化退市。全面并购KUKA有助于加强业务协同、增加国产化率。KUKA全面私有化后,公司将进一步加强KUKA与以色列高创等其他B端业务的内部资源协同,提升公司经营的自动化率。KUKA将加大对中国区业务的投入,预计2025年KUKA中国区收入占比达到30%。KUKA在法兰克福交易所退市以后,将不再有任何融资需求,更多的精力和资金将用于新产品研发。
盈利预测及估值
我们预计22-24年公司收入分别为3740/4063/4411亿元,对应增速分别为9.61%/8.63%/8.55%;归母净利润分别为312/356/397亿元,对应增速分别为9.32%/13.87%/11.58%,对应EPS分别为4.47/5.09/5.67元。
风险提示
欧洲通胀压力超预期;汇率波动。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...