西部证券-明阳智能-601615-2022年半年报点评;22H1风机出货量快速增长,在手订单充沛-220903

查看人气榜
日期:2022-09-03 23:57:43 出处:西部证券
股票名称:明阳智能 股票代码:601615
栏目: 杨敬梅,胡琎心  (PDF) 8 页 338 KB 分享者:10***3 推荐评级:买入
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用乐投_letou乐投官网所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用乐投_letou乐投官网所提供的全部服务。

2. 用户需知,资料由网友上传,所有权归上传网友所有,乐投_letou乐投官网仅提供存放服务,乐投_letou乐投官网不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为乐投_letou乐投官网所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向乐投_letou乐投官网提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。乐投_letou乐投官网将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  业绩:22H1公司实现营业收入142.38亿元,同比增长27.18%;实现归母净利润24.48亿元,同比增长124.49%。https://www.arquitetogeek.com【乐投_letou乐投官网】其中22Q2公司实现营业收入71.12亿元,同比增长4.07%,环比下降0.20%;实现归母净利润10.39亿元,同比增长28.66%,环比下降26.19%。https://www.arquitetogeek.com(乐投_letou乐投官网)

  22H1公司盈利能力同比提升。22H1公司毛利率、净利率为25.65%/17.16%,同比+4.49/8.06pct,主要受益于风机业务毛利率提升以及公司转让电站获得收益。其中风机销售及发电业务毛利率分别为24.05%/64.18%,同比+6.15/-9.17pct。

  风机收入持续增长,销量快速提升。2022H1公司风机销售业务实现营业收入132.41亿元,同比+29.12%,风机对外销售容量为3.45GW,同比增长47.63%,其中陆上风机销售容量2.18GW,同比+83.19%;海上风机销售1.27GW,同比+11.03%,海上风机销售容量占比为36.81%,同比-12.26pct。

  发电收入小幅下降,“滚动开发”战略持续推进。22H1公司发电业务收入7.03亿元,同比-6.64%,发电量14.87亿度。截至22年6月底,公司电站已并网装机容量达1.26GW,与去年同期基本持平;在建装机容量2.26GW。公司在电站资产证券化领域持续进行深入探索,持续推进新能源电站“滚动开发”模式。

  在手订单量充沛,出货量有望持续增长。22H1公司新增风机订单9.14GW,同比+104.06%。截至2022年6月底,公司风机在手订单总容量约24.76GW,较2021年底增加5.68GW,在手订单规模持续提升,出货量有望持续增长。

  投资建议:预计22-24年公司归母净利润分别为39.54/51.76/61.74亿元,YoY+28%/31%/19%,EPS为1.74/2.28/2.72元,维持“买入”评级。

  风险提示:风电装机量不及预期,风电场建设速度不及预期,原材料价格波动风险。

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
相关阅读
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 72521
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...