主要行业
- 金融服务 房地产 有色金属
- 医药生物 化工行业 机械设备
- 交通运输 农林牧渔 电子行业
- 新能源 建筑建材 信息服务
- 汽车行业 黑色金属 采掘行业
- 家用电器 餐饮旅游 公用事业
- 商业贸易 信息设备 食品饮料
- 轻工制造 纺织服装 新能源汽车
- 高端装备制造 其他行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用乐投_letou乐投官网所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用乐投_letou乐投官网所提供的全部服务。
2. 用户需知,资料由网友上传,所有权归上传网友所有,乐投_letou乐投官网仅提供存放服务,乐投_letou乐投官网不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为乐投_letou乐投官网所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向乐投_letou乐投官网提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。乐投_letou乐投官网将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件:公司发布2022年半年报,上半年实现营业收入163.4亿元,同比增长262.2%;归母净利润95.2亿元,同比增长340.8%,处于业绩预告中值;毛利率70.5%,同比提升9.5pct;净利率58.3%,同比提升10.4pct。https://www.arquitetogeek.com【乐投_letou乐投官网】其中Q2营收82.1亿元,同/环比+188.1%/ +1.0%;归母净利润52.1亿元,同/环比+230.2%/ +20.9%;毛利率76.8%,同/环比+7.5/+12.8pct;净利率63.5%,同/环比+8.1/+10.4pct。https://www.arquitetogeek.com(乐投_letou乐投官网)
多晶硅料量价齐升,二季度单位成本下降明显:2022年上半年,公司多晶硅产/销量分别为6.7/7.6万吨(同比+61.6%/+80.0%),占国内多晶硅产量的18.3%,销量高于产量近1万吨是由于去年年底有约1.3万吨库存量;单吨销售价格(不含税)21.3万元(同比+101.9%),单吨毛利15.0万元(同比+134.0%)。2022Q2产量3.5万吨(同/环比+67.4%/+12.6%),销量3.8万吨(同/环比+78.3%/-3.3%),单吨销售价格(不含税)21.8万元(同/环比+62.4%/+5.0%),单吨毛利16.8万元(同/环比+80.3%/+26.3%)。三期B项目于1月达产,新产能释放带动上半年销量增长,同时由于下游市场对多晶硅需求仍较为旺盛,销售价格持续上涨,叠加工业硅粉价格持续下降及规模效应影响,二季度单位成本显著下降,公司上半年硅料销售量利齐升。
包头10万吨多晶硅项目预计2023Q2投产,配套15万吨工业硅2023Q3投产:展望下半年,公司三季度产量预期可达3.1-3.2万吨,全年产量预期上调至12.9-13.2万吨。扩产项目方面,内蒙古包头10万吨高纯多晶硅项目预计于2023年Q2建成,届时公司多晶硅产能将达到20.5万吨。公司也在向产业链上游延伸,一期年产15万吨高纯工业硅项目预计于2023年Q3投产,建成后将实现包头10万吨多晶硅项目的100%原料供给,提升公司综合盈利能力,实现在原材料方面的供应安全和质量保障。
投资建议:预期下半年硅料供应依然偏紧,硅料价格仍将维持高位,我们预计公司2022年-2024年归母净利润分别为178.8亿元、153.9亿元、149.3亿元,相当于2022年6.9倍的动态市盈率,维持“买入-A”的投资评级。
风险提示:行业产能供给释放超预期;硅料价格大幅下跌;公司新产能释放不及预期;其他突发爆炸等生产风险;光伏行业需求不及预期。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...